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消費穿越牛熊和經濟周期之道
2016年05月25日
  作者:林華顯   來源:權益投資部

 

消費能否穿越牛熊和經濟周期波動而成長?從A股股價和業績增長看,還是有部分消費股表現出穿越之勢,如白酒、醫藥和家居若干個股等,歷經中國經濟增速持續減緩、15年中期以來三次股災,股價高位盤整并不乏創出新高,收入與凈利潤穩步增長并不乏加速。

那么,此類消費股穿越牛熊和經濟周期之道,究竟是什么?簡而言之,高壁壘的產品打造高度護城河和品牌號召力。產品可以是歷史文化沉淀并現代化改造的,如白酒,也可以是持續研發創新打造的,如創新藥,還可以是提供便捷消費的平臺,如支付等等。產品在可預見的將來,具有相對壟斷地位并能持續產生現金流回報。積累了產品成功經驗和所需的人才、技術、資金儲備以及品牌號召力后,可以自我復制擴張,強者恒強,由此穿越經濟周期波動。

從海外證券市場經驗看,長期牛股中大消費板塊占據多數。

 



 

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