擔任過國家公務員、曾在多家上市公司任職、管理過數百億保險資產……由于多重行業經驗及多資產投資經歷，富榮基金副總經理胡長虹擅長大類資產配置并更具全局眼光。同時，財務出身的他擅長精解上市公司財報，能從各種靜態、動態數據中尋找“靠譜”標的。
目前正在發行的富榮福鑫靈活配置混合型基金，是富榮基金旗下首只權益類產品，由老將胡長虹執掌。他坦言，A股將延續震蕩向上格局，新基金將會把握好建倉時機。
A股將延續震蕩向上行情
自去年下半年以來，A股呈現出明顯的價值藍籌行情。胡長虹認為，未來市場仍會延續“穩中求進、震蕩向上”格局，價值投資特征將不斷凸顯。
胡長虹進一步解釋了背后的五大利好因素，第一是因為全球經濟自2016年開始持續復蘇，綜合PMI指數處榮枯線50之上；第二，中國經濟韌性十足，需求端投資、消費、出口三輛馬車動力強勁，在2017年均保持穩健；同時PMI數據自2016年下半年開始持續回升，內、外需求強勁，新訂單和出口訂單明顯改善；第三，經濟結構調整得當，企業盈利改觀，上市公司三季度業績向好；第四從技術面看突破了關鍵點位，估值處于中樞偏上位置；第五是市場流動性偏緊，邊際上以穩為主。
“不過市場也存在一些風險因素值得關注，比如日趨嚴格的供給側改革、環保督查等措施對供需兩側均將產生一定抑制，并可能拖累經濟增速短期放緩。”胡長虹表示，長期看，A股處于價值投資回歸過程中，市場正向一個穩中求進的慢牛格局過渡。
談及投資機會，胡長虹看好三條主線，第一是靜態估值便宜、市值較大、增長穩定的價值藍籌股，比如銀行、消費；第二是靜態、動態業績可期的標的，比如資源類及價值成長；第三則是主題投資主線的輪動，比如電子、5G 、智能、新能源、環保等。從行業上看，胡長虹更看好10個行業，分別為銀行、通信、電子、計算機、家電、食品飲料、醫藥、環保、化工、汽車與零部件。
七步精選價值標的
胡長虹雖然是基金業新兵，卻已是資管老將。他在保險公司管理投資業務長達10年，管理百億以上資產組合，熟悉多種投資品種。胡長虹表示，“險資投資渠道十分多元，包括流動性資產、固收資產、權益類資產以及包括信托計劃等多種產品配置。”
事實上，胡長虹還有長達6年的上市公司經歷，橫跨制造、國際貿易、TMT等多個行業，長期擔任財務管理要職。這20多年的工作、投資經驗，讓胡長虹信奉險資的長期穩健配置策略。
胡長虹總結出“七步選股”策略，第一步選行業，根據申萬一級行業分類每個季度提取最新數據，選取高ROE行業；第二步平均精選行業優質標的股票；第三步是分行業再選擇，好的行業多留，次之少留；第四步是質地篩選，從精選標的中剔除未來營業收入預期可能負增長的股票，以及經營活動現金凈流量為負數的股票；第五步是杠桿篩選，剔除資產負債率指標高出行業平均值較多的股票。
“第六步和第七步分別為估值空間篩選和擇時選擇。”胡長虹表示，估值空間篩選是對所持有股票PE、PB名次權衡比較；而擇時會注重技術指標趨勢變化，考慮擇時或觀察投資者情緒，主動性選擇配置。
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