一、市場回顧

       1.1.一周綜述    

       周末重大事件：1、習近平在中共中央政治局第十三次集體學習時強調：深化金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經濟能力；2、特朗普24日在其推特賬戶上宣布，他將推遲3月1日上調中國輸美商品關稅的計劃；3、華為發布首款5G折疊屏手機。

市場方面：上周持續上漲行情，滬深300上周五站上年線，上證綜指沖擊近四個月箱體上方。受市場情緒改善和5G持續推進影響券商、通信板塊最為強勢。在商譽減值風險落地、投資者風險偏好提升、政策持續發力背景下，A股估值處于修復階段，疊加春季躁動，以及良好的外部環境，市場得以表現良好。

展望本周，中美貿易磋商取得良好進展，美方推遲上調關稅，目前而言做多環境仍在，但2月底3月初不確定性在增加，主要體現MSCI2月底宣布納入比例、兩會3月5日召開。如果相關事件都向好，則不排除進一步上漲可能性，但市場底部反彈已持續一段時間，需注意回調風險。

基本面：2018年度GDP6.6%消費9%地產投資9.5%均在高位，顯示經濟韌性強；1月份，出口1.5萬億元，增長13.9%；1月社融數據4.64萬億超預期；美國零售數據創歷史低位，加息縮表可能性在下降，全球流動性有望改善；微觀層面上市公司層面業績減值計提在1月底完成，利空落地；

估值：目前處于估值修復階段，上證綜指較底部反彈15%左右。美股階段性反彈、中美貿易談判結果向好提供良好外部環境，科創板、外資流入預期提升估值；

流動性：1月份定向降準，2月28日msci宣布納入權重是否由5%提升至20%，外資流入加速預期提升；

政策：科創板的發布、以及3月初的兩會。

        1.2.市場表現

        主要指數

上周市場大幅上漲，滬深300率先站上年線，全周創業板50領漲8.86%，創業板指漲幅7.25%，深證成指、中證500、中證1000漲幅分別為6.47%、6.10%、5.99%；滬深300、上證綜指、上證50漲幅分別為5.43%、4.54%、4.20%。

圖：各主要股指周漲跌幅（單位：%）

數據來源：wind，富榮基金

        行業板塊

從申萬28個行業分類來看，非銀金融、通信、電子板塊領漲，券商股在A股估值修復，市場上行時直接受益，非銀金融周漲13.24%。銀行、家用電器、食品飲料漲幅靠后，漲幅3%以下。

個股而言，上周3340家公司上漲、225家公司下跌，個股周漲跌中位數為4.76%。

圖：上周各行業漲幅情況（單位：%）

數據來源：wind，富榮基金

        1.3.外圍市場

上周，外圍股市表現良好，恒生指數漲幅最大，為3.28%；富時100下跌0.8%。美股繼續上漲，納指上漲0.74%，標普500上漲0.62%，道指上漲0.57%。

圖：全球各指數漲幅情況（單位：%）

數據來源：wind，富榮基金

數據來源：wind，富榮基金

二、    產業資訊

        1、華為發布首款5G折疊屏手機——華為Mate X。支持5G信號，搭載巴龍5000+麒麟980芯片，1G的電影三秒鐘就可下載完成。手機售價2299歐元（約合17498元），今年6月份有望對外發售。此外華為輪值董事長郭平表示，華為在全球5G領域取得領導地位，領先競爭對手1年。

        2、住建部《住宅項目規范》征求意見稿首次提出，住宅建筑應以套內使用面積進行交易。中國建筑科學研究院有限公司相關負責人24日接受新華社記者采訪表示，“住宅建筑應以套內使用面積進行交易”這一條款的提出，主要考慮是從技術角度規范住宅面積的計算規則。

        3、新華社23日報道，《中國教育現代化2035》、《加快推進教育現代化實施方案（2018-2022年）》近日印發，提出建設智能化校園，加快推進智慧教育創新發展。22日，教育部發布《2019年工作要點》，提出實施教育信息化2.0行動計劃，研究中國智能教育發展方案。啟動“智慧教育示范區”建設，建立數字化資源進校園監管機制，推動“互聯網+教育”大平臺建設。

三、    重要資訊

         1、習近平在中共中央政治局第十三次集體學習時強調：深化金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經濟能力；要注重在穩增長的基礎上防風險，防范化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的根本性任務。

         2、新華社快訊：美國總統特朗普24日在其推特賬戶上宣布，他將推遲3月1日上調中國輸美商品關稅的計劃。同時在會見中方貿易談判代表的媒體活動上，特朗普又確認他所說的所有公司公平競爭包括華為，表示如果可以的話，他不想封鎖任何一家公司。

         3、證監會主席易會滿到上海調研設立科創板并試點注冊制準備工作。易會滿表示，要牢牢把握改革的總體要求，堅持服務關鍵核心技術創新的改革定位，尊重市場規律，強化市場約束，形成可復制可推廣的制度機制。

免責聲明

本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料和合作客戶的研究成果，但本公司及研究人員對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證本報告所包含的信息或建議在本報告發出后不會發生任何變更，且本報告僅反映發布時的資料、觀點和預測，可能在隨后會作出調整。

本報告中的資料、觀點和預測等僅供參考，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦。市場有風險，投資需謹慎。