編者按：2020年4月30日，中國證監會與國家發展改革委聯合發布《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，標志著境內基礎設施領域公募REITs試點正式起步。近期上交所、深交所公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）首批項目均已募集成立并正式上市，我國基礎設施公募REITs試點邁進了關鍵的一步。作為公募基金行業里程碑式的一個大事件，我們特地整理制作基礎設施公募REITs全攻略，下面一起來學習了解吧！
基礎設施公募REITs全攻略之二|基礎設施公募REITs發售Q&A
一、基礎設施公募REITs發售流程是怎樣的？
基礎設施基金份額的發售，分為戰略配售、網下詢價并定價、網下配售、公眾投資者認購等環節。基金管理人或財務顧問通過向網下投資者以詢價的方式確定基礎設施基金認購價格后，投資者按照確定的認購價格參與基礎設施基金份額認購。
二、投資者參與基礎設施基金份額認購的方式包括哪些？
投資者參與基礎設施基金份額認購的方式有三種，分別為戰略投資者配售、網下投資者配售和公眾投資者認購。
三、基礎設施基金戰略投資者范圍包括哪些？
基礎設施項目原始權益人或其同一控制下的關聯方，以及符合網下投資者規定的專業機構投資者，可以參與戰略配售。戰略投資者不得參與當次基礎設施基金份額網下詢價，但依法設立且未參與當次戰略配售的證券投資基金、理財產品和其他資產管理產品除外。
四、基礎設施基金網下投資者范圍包括哪些？
基礎設施基金網下投資者為證券公司、基金管理公司、信托公司、財務公司、保險公司及保險資產管理公司、合格境外機構投資者、商業銀行及銀行理財子公司、政策性銀行、符合規定的私募基金管理人以及其他符合中國證監會及交易所投資者適當性規定的專業機構投資者。全國社會保障基金、基本養老保險基金、年金基金等可根據有關規定參與基礎設施基金網下詢價。
五、投資者參與基礎設施基金投資有準入條件嗎？
投資者參與基礎設施基金投資無準入條件要求，但普通投資者在首次認購或買入基礎設施基金份額前，應當通過基金銷售機構或證券公司等以紙質或者電子形式簽署風險揭示書，確認了解基礎設施基金產品特征及主要風險。
六、基礎設施公募REITs的發行價格是如何確定的？
公募REITs的發行價格受到基礎設施項目評估價值、發行份額等因素影響。投資者應綜合比較各項目基礎設施項目評估價值、實際募集總規模（即發行份額乘以發行價格）、運營管理機構能力、未來現金流分派率等情況，合理審慎做出投資決策，不同項目發行價格的絕對值大小本身并不具備可比性。
七、投資者應使用什么賬戶參與基礎設施基金認購？
投資者參與基礎設施基金場內認購的，應當持有中國結算人民幣普通股票賬戶或封閉式基金賬戶（統稱場內證券賬戶）；投資者參與基礎設施基金場外認購的，應當持有中國結算開放式基金賬戶（即場外基金賬戶）。基礎設施基金上市后，投資者使用場內證券賬戶認購的基金份額，可直接參與場內交易；使用場外基金賬戶認購的基金份額，應先轉托管至場內證券經營機構后，才可參與場內交易。
八、哪些情形會導致募集失敗？
基金募集期屆滿，出現下列情形的，基礎設施基金募集失敗：（一）基金份額總額未達到準予注冊規模的80%；（二）募集資金規模不足2億元，或投資人少于1000人；（三）原始權益人或其同一控制下的關聯方未按規定參與戰略配售；（四）扣除戰略配售部分后，網下發售比例低于本次公開發售數量的70%；（五）導致基金募集失敗的其他情形。
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