從國內近期宏觀數據來看，工業增加值、投資等總量指標穩中有升，制造業PMI 維持擴張區間，出口表現趨勢性改善。經濟基本面的整體穩中向好，以及工業企業利潤持續修復帶來的國企經濟質量和效益的提高。
從鋼鐵、煤炭、有色等行業公布的2016年年報來看，周期性行業呈現整體復蘇跡象，在2016 年全年GDP增速企穩6.7%的基礎上，據此判斷今年經濟總量指標仍將相對平穩，年中經濟應該不會出現市場曾經擔憂的“二次探底”現象。
投資建議上，二季度建議關注國企改革和一帶一路等方面。具體來看：
（1）國企改革方面
在國企改革上，下半年將召開十九大，改革共識將進一步推動國企混改加速落地。考慮到國企改革是我國全面深化改革的核心對象，包括供給側改革、各個基礎性領域改革、金融監管改革在內，最終都要不同程度落實到國企層面，因此國企改革本身關系到改革全局的成敗，具備極高的政策導向確定性。
2017 年包括中央經濟工作會議、全國和地方兩會等重要會議中，對“關鍵領域”的改革加速均指向國企國資改革方面，特別指向在石油、天然氣、鐵路等傳統壟斷領域的混合所有制改革。3 月31 日發改委改革專題會議強調，將盡快批復實施試點方案，在電力、石油等7大領域邁出實質性步伐，形成一批典型案例，形成可復制可推廣的經驗。同日，中國聯通停牌并宣布“正在籌劃并推進開展與混改相關的重大事項”，這一動作重新引燃市場對國企改革進程加快的預期。因此，依據2015年9月國務院印發的《關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》中提出的關于改革方向的內容，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等7大領域改革進行研究與投資工作。
（2）一帶一路方面
在“一帶一路”方面，5月14日至15日“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京召開。2016年作為“十三五”開局之年，“一帶一路”戰略已有了較大突破。新的一年中，領導人對“一帶一路”的推廣進一步加速，此次政府工作報告點明要“扎實推進一帶一路建設”，具體做到“堅持共商共建共享，加快陸上經濟走廊和海上合作支點建設，構建沿線大通關合作機制。深化國際產能合作，帶動我國裝備、技術、標準、服務走出去，實現優勢互補，加強教育、文化、旅游等領域交流合作。
盡管中國企業近幾年海外業務發展較快，但“一帶一路”目前落地的項目占比仍較低，因此今年5月在北京主辦的“一帶一路”國際合作高峰論壇將成為里程碑，建議關注此次峰會三個方面的重要突破：
1）各國領導人會談有望帶來更多訂單落地；
2）合作關系的加深將使各國政府為當地的項目建設提供更充足的資金支持；
3）此前因為各種政治原因而擱置的、總投資額超過500億美元數個大型海外項目有望重啟，例如近期沙特國王薩勒曼訪華簽訂的650億美元大單。
由于“一路一帶”主要集中在基礎設施投資，因此，基建、建材、鋼鐵等領域將會顯著受益于相關合同的簽訂，帶來投資機會。
二季度除了上述投資機會，還可以以炒熱點事件為主，例如雄安之類，可密切關注各地的政策！消費升級方面，白酒等行業也可持續關注。
目前點位處于中等風險區間，以藍籌為主，波段操作，小票靜待超跌反彈！
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