一、市場回顧
1.1.一周綜述
重大事件： 1、供銷社黨組復副書記劉士余同志涉嫌違紀違法，主動投案，目前正在配合中央紀委國家監委審查調查；2、深交所終止*ST華澤、*ST眾和股票上市決定，上交所終止*ST上普、*ST海潤股票上市決定；3、保險資金投資權益類資產比例上限擬在當前30%基礎上進一步提升。
市場方面：美國宣布剩余的3250億關稅名單，市場在上周一、周二繼續回調，上周三、周四市場出現弱反彈，上周五的下跌基本回吐了全周的漲幅。板塊持續性不足輪漲較多，全周食品飲料強勢上漲2.29%，電子行業領跌，原因為美國將華為列入“實體名單”，TMT產業鏈繼續大幅的殺跌。上周兩市日均成交額5060.93億元，全周北上資金凈流出190億元，為歷史次高，主要由人民幣貶值壓力所致。
展望本周：從4月的經濟數據來看，整體均呈邊際下滑態勢，短期市場從基本面角度看不到支撐。同時中美貿易摩擦的不確定性降低市場風險偏好，從措施上美國剩余3250億關稅清單發布以及制裁華為等，中美經貿關系大幅惡化，市場對此的擔憂已經到了相對充分的地步。市場在美國科技貿易雙重打壓、基本面邊際轉弱、政策未發力之時上漲動力不足，預計短期將持續震蕩。
基本面：兩會下調經濟增速目標至6%至6.5%區間。一季度經濟顯現企穩跡象，一季度GDP6.4%，與2018年4季度持平。4月經濟數據邊際回落，4月PMI 50.1%，前值50.5%；4月社融1.36萬億，前值2.86萬億；4月出口同比增3.1%，前值21.3%； 4月工業增加值同比增長5.4%，前值8.5%；1-4月固定資產投資累計同比6.1%，前值6.3%；4社會消費品零售總額同比增長7.2%，前值8.7%；4月CPI同比上漲2.5%，前值2.5%；1-4房地產開發投資完成額累計同比11.9%，前值11.8%；
美國4月非農就業人口新增26.3萬人，預期19萬人，前值19.6萬人；美國第一季度實際GDP初值年化季環比升3.2%；美國3月零售銷售環比1.6%，創一年半來最大增幅；美國2月貿易帳逆差494億美元，逆差規模創8個月新低；美聯儲褐皮書顯示，經濟活動略微溫和地增長；美聯儲3月利率會議中今年不加息以及9月停止縮表，美聯儲4月利率決議宣布維持聯邦基金利率在0-0.25%不變，全球流動性有望邊際偏松。
估值：目前估值已回到歷史均值偏下水平，中美貿易摩擦降低市場估值，需觀察政策支撐等因素。
流動性：1月份降準1%；4月19日央行進行TMLF操作；央行從5月15日起對部分中小銀行定向降準，釋放長期資金2800億。MSCI納入權重由5%~20%外資流入加速；股指期貨交易優化吸引更多資金入市；銀保監會目前正在積極研究修訂保險資金投資權益類資產比例上限，擬在當前30%基礎上予以進一步提升。
政策：繼續開放，吸引外資，加大進口；4月1日開始減增值稅，5月1日降社保費率；證監會組建了深改辦，意在把科創板實行注冊制的試點經驗推廣到全市場。
風險點：經濟不及預期；政策力度不及預期；中美關系惡化；美股下跌等。
1.2.市場表現
主要指數
上周市場震蕩下跌，上證綜指下跌1.94%，上證50、中證1000、滬深300、中證500、深證成指跌幅在2~3%之間，創業板指、創業板50跌幅3%以上。
圖：各主要股指周漲跌幅（單位：%）
數據來源：wind，富榮基金管理有限公司
行業板塊
上周食品飲料、有色金屬、農林牧漁上漲，其他25個行業下跌。家用電器、建筑材料跌幅1%以內，電子、非銀、傳媒領跌，電子下跌5.20%。
個股而言，上周833家公司上漲、2732家公司下跌，個股周漲跌中位數為-2.6%。
圖：上周各行業漲幅情況（單位：%）
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兩市成交額
上周兩市日均成交額5060.93億元。
圖：上周兩市成交額（單位：億元）
數據來源：wind，富榮基金管理有限公司
1.3.外圍市場
上周，外圍股市漲跌不一，道指周跌0.69%，標普500周跌0.76%，納指周跌1.27%；富時100周漲2.02%，德國DAX周漲1.49%，法國CAC40周漲2.08%；日經225周跌0.44%，韓國綜合指數周跌2.48%，恒生指數周跌2.11%，臺灣加權指數周跌3.07%。
圖：全球各指數漲幅情況（單位：%）
數據來源：wind，富榮基金管理有限公司
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二、 產業資訊
1、李克強對2019年全國醫改工作電視電話會議作出重要批示，強調深入實施健康中國戰略，以更大力度更有效舉措推進醫改各項工作，進一步提高大病保險報銷比例，在區域醫療中心建設、“互聯網+醫療健康”等方面取得新進展。
2、近期包括五糧液、瀘州老窖、洋河等在內的白酒企業紛紛宣布提價。第八代普五的出廠價為889元，較第七代普五出廠價提高100元。洋河5月21日將在全國范圍內大幅度提高經銷商向終端供貨指導價，最高上漲幅度超20%，其中海之藍漲價近百元/箱，天之藍和夢三、夢六每箱漲價百元以上，夢九更是達到了千元/箱。
3、農業農村部官員：目前正加強疫苗和診斷試劑的研發，疫苗研發存在很大困難，短期內仍然難以拿出疫苗；目前已捕殺補貼經費6.3億元。
4、任正非：受到美國禁令的影響，華為的增長預計會放緩，但影響是局部的，營收增長年率預計低于20%。華為已重啟在巴西的智能手機業務，并在進行戰略評估后維持在巴西開展產品生產的計劃。根據IDC的數據，設備銷量不會很高，但消費者將支出更多。
5、特斯拉方面5月17日宣布，預計今年年底其V3超級充電樁將正式進入中國市場，中國將是繼美國后第二個引入V3超級充電樁的國家。
三、 重要資訊
1、據新華社，中華全國供銷合作總社黨組副書記、理事會主任劉士余同志涉嫌違紀違法，主動投案，目前正在配合中央紀委國家監委審查調查。
2、接近監管層的人士透露，銀保監會目前正在積極研究修訂保險資金投資權益類資產比例上限，擬在當前30%基礎上予以進一步提升。
3、證監會：對3宗內幕交易案作出行政處罰，涉及公司包括友訊達、八菱科技、海航基礎。證監會通報康美藥業調查進展：初步查明其財務報告存在重大虛假，包括使用虛假銀行存單，部分資金轉入關聯賬戶買賣股票等；公司股票申請5月20日停牌1天，將于5月21日復牌恢復交易，并將于5月21日起實施其他風險警示。實施風險警示后的股票簡稱ST康美。
證監會核發紅塔證券、蘇州銀行、因賽集團3家企業IPO批文，未披露籌資金額。
4、深交所依法依規作出*ST華澤、*ST眾和股票終止上市決定。*ST華澤、*ST眾和股票將自5月27日起進入退市整理期。上交所依法依規作出*ST上普、*ST海潤股票終止上市決定。
5、中國結算：4月新增投資者153.11萬，同比增長58%。
6、據中證報，從目前券商科創板交易系統測試進展情況看，有券商經紀業務人士預計，5月底6月初或進行最后通關測試，通關測試完成后，意味著券商科創板交易系統準備就緒。
7、發改委：《政府投資條例》將于今年7月1日正式施行，從防范地方債務風險的角度來看，重點從預算環節、決策環節、建設環節對政府投資行為做了規范。
8、發改委、商務部年內將修訂形成《市場準入負面清單（2019年版）》，按程序報批后實施。
9、美國總統特朗普公布有關汽車關稅的宣言，稱將推遲歐盟和日本汽車關稅至少180天。據新浪，歐盟：貿易沖突不符合美國和歐盟的利益，正準備與特朗普政府就解除工業品關稅進行談判。德國工商協會：美國對汽車和汽車零部件進一步加征25%的關稅，可能會使德國經濟每年損失60億歐元。
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